财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线)研(yán)究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低(dī)利(lì)润(rùn)产品；同时市(shì)场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式(shì)来避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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