3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投放保持(chí)较快(kuài)增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价(jià)水平在一段时间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物(wù)价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上(shàng)调英语对应词是什么意思，hungry对应词是英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思什么意思对中(zhōng)国经(jīng)济增(zēng)速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对(duì)较快，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年(nián)均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经济总供(gōng)求(qiú)基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心(xīn)和发展预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转。

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