财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联(lián)人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quà事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思n)投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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