53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌　中国金(jīn)融(róng)行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达(dá)到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩(mó)根大通(tōng)证券同期获批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨(jù)头均在国(guó)内拥有外(wài)资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面(miàn)临的“一(yī)参一控”问题如何解决，仍(réng)是(shì)业内关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依(yī)托于各自股东(dōng)资(zī)源禀赋、深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分化”的(de)激(jī)烈(liè)态势，来自(zì)“洋券(quàn)商(shāng)”们(men)的(de)市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样(yàng)带来(lái)压(yā)力(lì)。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家券商(shāng)2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资(zī)质等(děng)问题(tí)，9家共(gòng)有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成(chéng)立以来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资股(gǔ)东增持(chí)而成(chéng)为(wèi)外(wài)资控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年出现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和星展证券均于(yú)2020年获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工(gōng)商(shāng)登记，正式展业时(shí)间不(bù)长。星展证券2022年实(shí)现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期有(yǒu)所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行业(yè)营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等(děng)支出过高，在(zài)展业初(chū)期(qī)容易导(dǎo)致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相(xiāng)比，外资控(kòng)股券商仍呈(chéng)现“本小(xiǎo)利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的(de)主(zhǔ)要还是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其当年投行业务手(shǒu)续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而(ér)营(yíng)业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿(yì)元。“赚少(sh53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌ǎo)花多(duō)”，导致业绩(jì)出(chū)现大(dà)额亏(kuī)损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根(gēn)士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营收(shōu)、净(jìng)利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监(jiān)会(huì)批复，成(chéng)立(lì)合(hé)资证券(quàn)公司(sī)。彼(bǐ)时由(yóu)摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持(chí)股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业务大爆(bào)发，实现手续费净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团(tuán)队(duì)成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运作(zuò)取得进(jìn)一(yī)步进展(zhǎn)，新客(kè)户开发稳步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利用(yòng)全球化的平台(tái)优(yōu)势，整合集(jí)团资源，持续关注并(bìng)开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境(jìng)外(wài)机构投资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了较好的(de)业绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行(xíng)受(shòu)让两家(jiā)内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明(míng)显，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目(mù)，积(jī)极筹备并参(cān)与了(le)沪深交易所互联互通(tōng)全球(qiú)存托(tuō)凭证(zhèng)业(yè)务(wù)等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银发布一(yī)季报时(shí)表示(shì)，对瑞信(xìn)的收购交易(yì)预(yù)计在6月底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道(dào)对瑞信证券出具(jù)了带强调事项(xiàng)段的无保留意(yì)见审(shěn)计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞银集团股份公司(sī)之(zhī)间达成(chéng)协议(yì)和合并计划，截止报告日(rì)，上述协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集(jí)团股份有限(xiàn)公司下属控股子公司(sī)，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合(hé)并可能产生的影响亦(yì)不明确(què)，该事(shì)项表明存在可能导(dǎo)致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方(fāng)正(zhèng)证(zhèng)券(quàn)，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参(cān)股证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)设立规则(zé)》后首家获批的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)将受(shòu)同(tóng)一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不得(dé)超(chāo)过1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的(de)限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过(guò)去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理(lǐ)账户）”等业(yè)务(wù)持续推进的(de)基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司大(dà)宗减持服务(wù)、集团间(jiān)跨(kuà)境业务联(lián)动等多种业务模(mó)式，通过服务手(shǒu)段(duàn)的(de)增加及优化，为客户提供多维度(dù)、一站(zhàn)式(shì)的综(zōng)合(hé)性(xìng)金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财(cái)富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富人群(qún)”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支(zhī)持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境合作(zuò)四个方面(miàn)入(rù)手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野村集团特(tè)色的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团(tuán)全资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签(qiān)订(dìng)《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增(zēng)证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自(zì)营及代(dài)销金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华(huá)完(wán)成业务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置(zhì)为核心进行新产品和服务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户提供财富(fù)管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展境内私(sī)人财富管理平台未来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续推进(jìn)私(sī)募股权基金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续(xù)代销(xiāo)第三方金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客户(hù)提供直(zhí)接对接(jiē)境外资本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外资银(yín)行股东背(bèi)景的券(quàn)商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前(qián)海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负责(zé)公(gōng)司高净值个人客户(hù)综合(hé)财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)的运作。私人财富(fù)管理部以汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环球私(sī)人银行，致力(lì)为高净值和超高(gāo)净值客户及其家族(zú)提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出(chū)家族信(xìn)托(tuō)资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深(shēn)圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉持(chí)着为客(kè)户进行(xíng)全方(fāng)位资产(chǎn)配置(zhì)和满足客户全生命(mìng)周(zhōu)期财富管理的(de)理念，进一(yī)步完(wán)善投资解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下(xià)提供差异化选择(zé)及多元(yuán)化的(de)投资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本(běn)市(shì)场对外开放的力度(dù)不(bù)断(duàn)加(jiā)大，各外(wài)资金融机构加速了在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券获(huò)批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范(fàn)围包(bāo)括(kuò)证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券(quàn)是(shì)首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外商独资证券公司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港(gǎng)）有限公司全资(zī)设(shè)立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内的(de)外资(zī)控股(gǔ)券商数量(liàng)已(yǐ)达(dá)到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股券商(shāng)已成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资券商的设立(lì)申请静(jìng)待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家(jiā)外资(zī)券(quàn)商的(de)设(shè)立申请仍处于证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴(bā)证(zhèng)券和青(qīng)岛意(yì)才证券已获第(dì)一次(cì)意(yì)见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国(guó)桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿大宏(hóng)利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡、德(dé)国(guó)安联保险、意(yì)大(dà)利联合(hé)圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛(shèng)等国际金融机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的(de)国际金融机构负责(zé)人普遍表示(shì)，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧性(xìng)、潜(qián)力和活(huó)力，坚定看好中国经济(jì)和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国(guó)资(zī)本市场对外开(kāi)放(fàng)稳步推进，为(wèi)国际(jì)金融机构和全(quán)球(qiú)投资(zī)者带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各金融机(jī)构(gòu)高度重(zhòng)视中国市场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在华业务和投资(zī)，期(qī)待实现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在(zài)2022年年(nián)报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利(lì)度不(bù)断(duàn)提升，经营范围和监管要(yào)求实现国民待遇，外资券商(shāng)、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加(jiā)速布(bù)局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本市场竞争所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国际金融(róng)机构直接合作促进(jìn)业务发展(zhǎn)、提升管理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋(qū)明显，业(yè)务多(duō)元化发展趋势初步(bù)形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的(de)变革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正(zhèng)加速演变。

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