券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位数达钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别(bié)是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是(shì)东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实(shí)现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了(le)公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅(fú)度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的(de)券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排名前(qián)十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季(jì)报时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改(gǎ钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称i)善。

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