钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完(wán)全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的(de)上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现在，时(shí)间不过(guò)10多月(yuè)，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成(chéng)本？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口的产(chǎn)能又该如(rú)何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密(mì)度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科(kē)技(jì)于去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司(sī)江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作设立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有限公(gōng)司（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计(jì)64名分(fēn)析(xī)师(shī)和个人投资(zī)者(zhě)披(pī)露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目(mù)中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一(yī)口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车(chē)在(zài)前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在(zài)公告披(pī)露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如(rú)何发(fā)布“利(lì)好”消息(xī)，股价也再难掀大(dà)风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日(rì)收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复(fù)的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技(jì)及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科(kē)技股价“过山车(chē)”式上(shàng)下(xià)，背后纵(zòng)有游资(zī)推波(bō)助(zhù)澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公(gōng)司(sī)此(cǐ)前(qián)对交易所回复(fù)函(hán)和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)的投资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不(bù)止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合(hé)演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供(gōng)应(yīng正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角)链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解(jiě)液(yè)的生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始试(shì)产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和(hé)鼠标(biāo)等输入类(lèi)设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费电子、计算(suàn)机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子(zi)电池项目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工(gōng)商银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行等组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用(yòng)于公(gōng)司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银行处(chù)于(yú)正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池(chí)全(quán)供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所言照进(jìn)现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的(de)股价显示，市场对这个故事并不(bù)再买(mǎi)账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大(dà)干快上(shàng)后(hòu)产能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的(de)参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域(yù)实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项目(mù)合作或战略合作协议(yì)外，并(bìng)未官宣重点客户(hù)。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户情(qíng)况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下(xià)游运(yùn)用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普(pǔ)遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落地(dì)产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了(le)2023年钠(nà)电池市(shì)场的(de)绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为(wèi)“替代(dài)”而被推到(dào)台前的，去(qù)年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保(bǎo)证锂资(zī)源的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三(sān)元钠电量(liàng)产的(de)生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基(jī)本相(xiāng)当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池(chí)成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格(gé)在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量(liàng)产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进(jìn)一步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和(hé)锂离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密度的(de)限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠(nà)离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动(dòng)力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化进程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的(de)调研(yán)记录中(zhōng)曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定力(lì) 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军(jūn)钠(nà)电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资用(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角yòng)途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用的资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的(de)实施(shī)地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投(tóu)项目则(zé)再(zài)生(shēng)变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目(mù)剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下以(yǐ)及(jí)建成(chéng)项目实(shí)际(jì)效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现(xiàn)销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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