近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.3大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了8亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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