5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据(jù)美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿(yì)元人民币的(de)对(duì)冲基金(jīn)机构，亦是内(nèi)地少富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位有的(de)进行(xíng)大(dà)手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的(de)动向受到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合(hé)人(rén)民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十(shí)大持仓(cāng)标的(de)在总市值中的(de)占(zhàn)比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林资(zī)产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的(de)当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还(hái)建仓了好未来(lái)，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不(bù)同年龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公(gōng)司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城(chéng)河依(yī)然很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到(dào)了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线也由暗(àn)转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了(le)一两天(tiān)，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年(nián)相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再度成为信(xìn)贷(dài)回(huí)落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对(duì)分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多(duō)票，后面(miàn)改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接(jiē)近零利(lì)率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出(chū)现(xiàn)深度(dù)负(fù)增长，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博(bó)弈(yì)的背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再(zài)想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gè富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ng)是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的(de)“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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