今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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