金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫(màn)长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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