芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架(jià)，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的分化，带(dài)来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下(xià)，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业(yè)率较去年同(tóng)期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活(huó)动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基(jī)本(běn)不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的却(què)是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一(yī)般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但(dàn)从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与青年就(jiù)业(yè)分布基(jī)本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业分布(bù)决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模(mó)的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从(cóng)工农业(yè)大量(liàng)流入(rù)服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水(shuǐ)的生(shēng)产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类(lèi)的农业(yè)和(hé)工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社(shè)工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科(kē)学研(yán)究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本(běn)一(yī)致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数/青年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业(yè)失(shī)业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业(yè)率大多无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看(kàn)，批发(fā)零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业(yè)、信息(xī)技(jì)术(shù)服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的(de)分子(zi)端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流(liú)向知识(shí)密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育(yù)的(de)青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难(nán)回到十三(sān)五期间超200无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释0万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。二是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是(shì)就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业(yè)即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)可(kě)能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年(nián)人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查(chá)范围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时(shí)准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国(guó)范围内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖(gài)全(quán)国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样(yàng)本(běn)比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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