为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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