美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要(yào)传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　根据美(měi)国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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