总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。<美女脱了个精光露出奶囗和尿囗/p>

　　同(tóng)时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的(de)市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，美女脱了个精光露出奶囗和尿囗流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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