五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务(wù)违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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