大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域(yù)，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大型公司的(de)股(gǔ)票(piào)引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时(shí)，你(nǐ)往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产(chǎn)的投资(zī)转向(xiàng)对现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释们(men)的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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