3、美国第一共(gòng)和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两(liǎng)个(gè)月后，风雨(yǔ)飘摇的美国第一共和银行终究还是(shì)没能(néng)逃脱倒(dào)闭并被接管(guǎn)收(shōu)购的命运。美国加州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一(yī)假期国(guó)内旅(lǚ)游(yóu)出(chū)游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和(hé)旅游部数据中心测算(suàn)，全国国内旅游(yóu)出游合计2.74亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元，同比增(zēng)长128.90％，按(àn)可(kě)比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭(zāo)袭(xí)击？

　　据俄新社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)5月3日凌晨，乌克(kè)兰试图用(yòng)无人机袭击克里姆(mǔ)林(lín)宫。

　　据报道，当晚两(liǎng)架(jià)无人机瞄准了克(kè)里(lǐ)姆林宫，俄军方和(hé)特种部队及时采取(qǔ)行动，并使(shǐ)用电子对抗系统，使这两架无人机(jī)出现异常，未能达到袭(xí)击目的。

　　俄(é)新社称，俄(é)罗斯(sī)总统普京没(méi)有(yǒu)因袭击受伤，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉落的无(wú)人机碎片(piàn)也没有造成人员(yuán)伤亡(wáng)。

　　俄(é)总统新(xīn)闻秘书佩斯(sī)科夫称，乌克(kè)兰无人机试图发动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫(gōng)中。 他表(biǎo)示，普(pǔ)京(jīng)3日在位于莫斯科州(zhōu)的新奥加廖(liào)沃(wò)官邸工作(zuò)。

　　俄(é)罗斯总统新闻处表(biǎo)示，俄方保留(liú)在(zài)合适(shì)的(de)时间和地点采(cǎi)取回(huí)应(yīng)措施的权利。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当日(rì)起禁止(zhǐ)放飞无人机，经(jīng)政府批准的除(chú)外。 莫斯科市长索比(bǐ)亚(yà)宁表示，这一(yī)决定(dìng)是为了防止未经授权使用无人机，避免(miǎn)妨碍执(zhí)法机构(gòu)的工作。

　　据法(fǎ)新社当地时(shí)间3日报道，乌克兰方面表(biǎo)示“没有(yǒu)参与”对克里(lǐ)姆林宫(gōng)的无人机(jī)袭击。

　　另(lìng)据俄(é)罗斯《生(shēng)意(yì)人报》网站消息，针对(duì)无人机试图(tú)袭击俄罗斯(sī)克里(lǐ)姆林(lín)宫一事，乌(wū)总(zǒng)统新闻秘书谢(xiè)尔盖(gài)？尼基福罗表示，乌方没有关(guān)于(yú)袭击的信息。

　　据俄新(xīn)社(shè)3日报道(dào)，俄罗(luó)斯(sī)国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基(jī)位于(yú)基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌(wū)方(fāng)企图(tú)使(shǐ)用无人机袭击克宫的回应。

　　十(shí)大券商最新研(yán)判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月行情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内(nèi)的经济、政策和(hé)外部环境相比4月继续不断改善，投(tóu)资(zī)者对经(jīng)济的预期将在微观体验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个(gè)层面实现统一，投资者心态也将(jiāng)逐步从短(duǎn)暂(zàn)失(shī)衡(héng)趋向平稳(wěn)，市(shì)场依然处于(yú)全年第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口，财报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段(duàn)，配置(zhì)思(sī)路上建议坚持高切(qiè)低(dī)，关(guān)注上(shàng)半年景气持续改善(shàn)的品种(zhǒng)。

　　首先，政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期(qī)回归理(lǐ)性，经济内(nèi)生动(dòng)能稳步修复(fù)，并(bìng)将得到同比和(hé)高(gāo)频数据验证；外部(bù)流(liú)动性(xìng)拐点明确，美(měi)国银行业(yè)风险不断发酵，但预计对A股实质影(yǐng)响十(shí)分有限。其次(cì)，财报季数据显示，A股(gǔ)业绩(jì)跨(kuà)年筑底特征明显(xiǎn)，全年逐(zhú)季改善的趋势(shì)显(xiǎn)现(xiàn)，其中行(xíng)业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观(guān)体验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预计5月A股仍处(chù)于(yú)今年第二个(gè)关键做多窗口中(zhōng)，并将步入业(yè)绩驱动(dòng)的行情阶段，投(tóu)资者心(xīn)态由(yóu)短暂失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩主(zhǔ)线，重点布局医药、数字经(jīng)济和“一带一路(lù)”板块(kuài)中有(yǒu)业绩亮点(diǎn)的品种(zhǒng)，以及(jí)其他板块中一季度业(yè)绩明显改(gǎi)善，且在二季(jì)度有望(wàng)持续的(de)细分行业。

　　2、中金策略：节后A对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思股有望相比全球市场显现相对韧性

　　中金(jīn)策(cè)略团(tuán)队5月(yuè)3日(rì)表示，节(jié)后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性。主要基于(yú)：1）经济复(fù)苏势头尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求(qiú)进基调。2）上市公司业(yè)绩(jì)低迷期已过(guò)。3）海外风险需要密(mì)切(qiè)关注(zhù)，如若应对得当，对A股影(yǐng)响(xiǎng)可能有限。上述(shù)因(yīn)素结合(hé)当前A股(gǔ)市场整体估值水平(píng)不高仍(réng)处于历史中低位，A股(gǔ)节(jié)后(hòu)两个交(jiāo)易(yì)日虽受节假期间的事(shì)件(jiàn)性因(yīn)素影响可(kě)能有所波动，但对后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位置市(shì)场机会仍(réng)大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策略：耐心(xīn)等待，低位把(bǎ)握

　　一季度全(quán)A营收增速(sù)等指标(biāo)仍在探(tàn)底，五一出行恢复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出(chū)疲态，海外处于(yú)多(duō)事之秋，高利(lì)率环(huán)境下美国银行风(fēng)险(xiǎn)事件频(pín)发，衰退风险(xiǎn)上升(shēng)。市(shì)场处于再平(píng)衡期(qī)，低位把握(wò)再布局机会(huì)；短期结构上(shàng)关(guān)注(zhù)在低(dī)位资产中(zhōng)寻找景气稳定或好于(yú)预期方向(xiàng)，中期线索在于科技(jì)周期(qī)与复(fù)苏链中的弹性方向。行业重(zhòng)点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能(néng)源等。主题重点关注：一(yī)带一路、数据要素(sù)等(děng)。

　　4、海通策(cè)略(lüè)：均(jūn)衡以待(dài)

　　①22/10以来是(shì)牛市(shì)初(chū)期，对(duì)比(bǐ)历史，这(zhè)次(cì)牛市(shì)第一波上涨的结构分(fēn)化更显著。②牛市初期类似(shì)春(chūn)天(tiān)，市场(chǎng)有(yǒu)所反复很正常，短期政策(cè)和(hé)业绩因(yīn)素影响下，行业(yè)或更均(jūn)衡。③数(shù)字(zì)经(jīng)济是(shì)全年(nián)主线(xiàn)，后续或依据(jù)基本面(miàn)去伪(wěi)存真，阶段性关(guān)注(zhù)复苏(sū)的部(bù)分消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率已经(jīng)回归 | 民(mín)生(shēng)策略

　　往后(hòu)看(kàn)，核(hé)心(xīn)资产、海外映射的科技(jì)和(hé)大宗(zōng)商(shāng)品都将被海外逐级放大的宏观波动所影响。我(wǒ)们的资(zī)源+重资产组合(hé)短期驱动(dòng)逻辑建(jiàn)议以(yǐ)“红(hóng)利+中特估”为主(zhǔ)导，以(yǐ)等待(dài)通胀逻辑的回(huí)归。重(zhòng)资产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁(tiě)）资(zī)源类企业（煤炭、油(yóu)、金、铜(tóng)），交通(tōng)运输（油运、干散运、港口、公(gōng)路）；近期(qī)场景消费正在展现出成为未(wèi)来(lái)经济增长新(xīn)动(dòng)能(néng)的(de)潜力，推荐(jiàn)中(zhōng)低端(duān)消费(fèi)、县域消费；以“宁(níng)组合(hé)”为(wèi)代表的赛(sài)道板块(kuài)有(yǒu)望(wàng)企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后(hòu)市场表(biǎo)现如何(hé)？行业胜(shèng)率如(rú)何？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节后市场(chǎng)上(shàng)涨概率较节前明(míng)显提升。以全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多(duō)震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而(ér)节后1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概率(lǜ)则大(dà)幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业(yè)看(kàn)，五(wǔ)一节(jié)后1周国防军(jūn)工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后(hòu)1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间全球大类资产(chǎn)波(bō)动以及(jí)背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从“五一”前后(hòu)大类资产表现来看，全球主要(yào)权益市场及原油等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格(gé)走(zǒu)强，表明(míng)海外市场“衰(shuāi)退交易”有所(suǒ)升温。美欧一(yī)季(jì)度经济增速(sù)不及市场预期，美国(guó)银行(xíng)业危机和(hé)两党债(zhài)务上(shàng)限博弈使得(dé)海外风险偏好有(yǒu)所回落，同时(shí)也(yě)促使(shǐ)美联储更快转向(xiàng)鸽派。

　　回(huí)顾假期(qī)消费数据，国内服务消费大幅回(huí)升，但地(dì)产销售(shòu)复苏偏(piān)缓，4月制造业PMI回落也(yě)表明国内(nèi)经济仍处于(yú)复苏早(zǎo)期(qī)。4月政治局(jú)会议(yì)强(qiáng)调(diào)“当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不(bù)足”，因此总量(liàng)政策收紧风险(xiǎn)不大，企业盈利上行将支撑(chēng)A股(gǔ)指数(shù)震荡上移(yí)。结构上，政治局(jú)会(huì)议首(shǒu)提“重视通用人工智能发展”，全球产业催化和(hé)国内政策驱动的数字经(jīng)济行情(qíng)或反(fǎn)复活跃。

　　8、战(zhàn)术(shù)调整何时(shí)结束？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万得全A指数整体是(shì)震(zhèn)荡(dàng)下行的，是去年(nián)底熊市(shì)结束后，指数的第一次(cì)长时间回(huí)撤，可(kě)以类比历史上(shàng)牛市第一年(nián)中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的(de)第一次(cì)战术性回撤，时间约2个(gè)月，起始和结束的拐点，均与高频经济(jì)指(zhǐ)标和预期(qī)的边(biān)际变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整(zhěng)体时间是3个(gè)半月(yuè)，由于经济(jì)比2016年弱很多，所以主跌(diē)阶(jiē)段(duàn)完(wán)成(chéng)后(hòu)还出现了(le)2个月的底部震荡，整体回撤持(chí)续的时间比2016年更久。

　　今年(nián)3月(yuè)以来，股(gǔ)市、债市和商品市场的(de)表(biǎo)现，均表(biǎo)明资本市场(chǎng)对(duì)经(jīng)济(jì)的判新偏向认为(wèi)Q1的经济回升可能不会持续太久(jiǔ)，或者至少(shǎo)Q2可(kě)能不会(huì)持续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份确实出现了较为(wèi)明显的下降。这一(yī)下降背后我们(men)认为可能主要有两个短期原因(yīn):（1）每年4月PMI数据均会季(jì)节性回落(luò)；（2）根据历史经验(yàn)，疫(yì)情后第一(yī)个季度经济数据(jù)最容易(yì)恢(huī)复，4月(yuè)开始经(jīng)济进(jìn)入疫后第二个季度。PMI数据、商(shāng)品(pǐn)价格(gé)、海外经济担心等(děng)因素，可能会让4-5月的经济(jì)数据很(hěn)难超预期。由此导(dǎo)致这一(yī)次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完(wán)成大部分，但(dàn)由于缺(quē)乏(fá)数据(jù)改善(shàn)，可能(néng)还需要震荡(dàng)磨底(dǐ)。

　　9、财通策(cè)略：第五次(cì)“赛(sài)道(dào)大对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思切换”

　　我们或(huò)已正站在(zài)新一轮牛市起点之上(shàng)，短期的迷雾(wù)掩盖(gài)不(bù)了长期的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创50赛道(dào)大(dà)切换(huàn)”。5月(yuè)的(de)迷雾在(zài)增加：回落的PMI和长端利率、反(fǎn)复的美联(lián)储、激烈(liè)的中美摩擦(cā)、偏弱(ruò)的(de)一(yī)季(jì)报业绩；但中期的坦途较为(wèi)明确：经济温和(hé)复苏、美(měi)联(lián)储年内结束(shù)加息、A股市场(chǎng)估值极低、产业(yè)趋势明确(què)、机(jī)构赛道大切换向TMT。看长(zhǎng)做短，如何应对短期迷雾？5月建议(yì)重点关注上证(zhèng)50高股息央(yāng)国企(qǐ)，央国企(qǐ)指(zhǐ)数和ETF后(hòu)续(xù)将发行、迎来增量资金行情，高股息组合在经(jīng)济偏弱、利率(lǜ)下行环境下(xià)获取超(chāo)额收益（13只被指数集中覆盖的高股(gǔ)息(xī)央国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道(dào)的第五次大切换（切向(xiàng)TMT方向(xiàng)），如果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是进(jìn)一步加配的良(liáng)机，其中以科创50方向最为关(guān)键。若美联储(chǔ)能够在5月完成最后一次加息，中(zhōng)美摩(mó)擦有(yǒu)所缓和，将极大地利于新兴市场（A股和港(gǎng)股）、尤其成(chéng)长股表(biǎo)现。

　　10、招(zhāo)商策略(lüè)：盛夏攻势(shì)，科创再(zài)起

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