全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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