大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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