金融界5月5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开展利(lì)率互换(huàn)交易(精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思yì)在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下(xià)简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清(qīng)算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结(jié)算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思项准(zhǔn)备工作进(jìn)展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(jí)结(jié)算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清(qīng)算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上(shàng)限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品市(shì)场相关事(shì)宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在债(zhài)券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市(shì)场方面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序(xù)开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业(yè)务(wù)规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控(kòng)制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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