券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速较(jiào)为显著的(de)有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银(yín)河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商(shāng)多(duō)达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪(jì)业(yè)务开展取(qǔ)得一定成绩，但营(yíng)业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营(yíng)收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)较高(gāo)的(de)增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金(jīn)证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再融(róng)资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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