财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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