3月份，全(quán)国居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增(zēng)长(zhǎng)与物价(jià)回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要(yào)特(tè)点：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策(cè)优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(p军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我íng)并(bìng)未(wèi)出现持续而全面(miàn)的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经(jīng)济(jì)增速可能比一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望(wàng)进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实(shí)施宏观政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施(shī)扩大(dà)内(nèi)需战略同深(shēn)化供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续(xù)好转。

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