5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司不(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的bù)存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第(dì)一(yī)大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强了资耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股(gǔ)东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的(de)优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其(qí)持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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