华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金(jīn)的(de)风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格(gé)均低(dī)于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门(mén)的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一(yī)样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义是(shì)最(zuì)好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的(de)维(wéi)权原则(zé)付诸于我们(men)的多数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人jù)兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞(cí)职，美国(guó)司(sī)法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后暴(bào)跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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