3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货币(bì)供应(yīng)量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典型的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然(rán)并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季(jì)节性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来(lái)看，一季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期(qī)明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定(dìn姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛g)，不存(cún)在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突(tū)出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来(lái)看，对(duì)通缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪(xù)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复(fù)苏(sū)动(dòng)力和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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