衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初(chū)值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库(kù)存投资回落以及(jí)非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度(dù)的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四(sì)个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再(zài)次(cì)升温(wēn)。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别(bié)该(gāi)未知(zhī)船(chuán)只。在(zài)伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当(dāng)局的(de)许可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要(yào)求立即释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从通胀(zhàng)前(qián)景(jǐng)到俄罗斯(sī)央(yāng)行等(děng)主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持乌(wū)克(kè)兰人民(mín)的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确(què)认准确性(xìng)。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导(dǎo)致美(měi)联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧(yōu)主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商界人士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威(wēi)尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国外(wài)政(zhèng)客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总统波罗(luó)申20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎(yíng)来(lái)五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美国第一共和银行的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的(de)最低水平(píng)，市场对于(yú)美联(lián)储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个(gè)金融市场的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，这是投资(zī)者需(xū)要注意的风(fēng)险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联(lián)储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政策会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会(huì)有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原(yuán)油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入(rù)对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期(qī)管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应紧张给市场带(dài)来(lái)的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发(fā)电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要(yào)受到(dào)原油价(jià)格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是会让(ràng)各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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