近期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(b宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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