今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国(guó)再度陷入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美(měi)国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进(jìn)行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要人(rén)为地给债(zhài)务(wù)设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务(wù)规(guī)模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化(huà)导致政府医(yī)疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模(mó)基(jī)建政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式(shì)确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会(huì)提高(gāo)一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)举债的最高额(é)度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话但从(cóng)理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不会对(duì)此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得(dé)突破性(xìng)进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来(lái)留(liú)给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有(yǒu)真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类(lèi)似(shì)的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话