财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)高度重(zhòng)视交哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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