近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂护好行业需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂的良性竞争生态。

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