钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还(hái)是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的题(tí)材(cái)搭配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末(mò)以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路(lù)完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定(dìng)增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地(dì)产(chǎn)能(néng)骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致(zhì)其研发进度大大落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布(bù)入(rù)局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子(zi)科技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设(shè)立控股(gǔ)孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公(gōng)司迫不及待(dài)召开电话会议(yì)，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种(zhǒng)细节。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间(jiān)已(yǐ)经较(jiào)高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注(zhù)函回(huí)复的公告(gào)》补充披(pī)露(lù)相关事项，传(chuán)艺(yì)科技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司(sī)此前(qián)对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入(rù)的(de)装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科(kē)技在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营输入(rù)类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费(fèi)电子零(líng)组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技(jì)业(yè)绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货(huò)币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开(kāi)始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技(jì)就是准备(bèi)靠(kào)银行贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银(yín)行等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调研(yán)记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期(qī)项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于(yú)该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应链(liàn)项目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后(hòu)，可实(shí)现年(nián)销售250亿(yì)元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电(diàn)项目(mù)真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但(dàn)近来(lái)腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市(shì)场对这个故事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电池(chí)与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能(néng)源(yuán)配(pèi)套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经走在前(qián)面(miàn)，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了(le)在岁(suì)末年初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及(jí)电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子(zi)电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好(hǎo)，并(bìng)已与多名客户签订了(le)销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合(hé)作(zuò)意(yì)向洽(qià)谈(tán)等工(gōng)作”等(děng)进(jìn)行回复。至(zhì)于具体的(de)客(kè)户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠(nà)电池(chí)分析(xī)师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预(yù)测(cè)，今年(nián)钠电池(chí)落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才(cái)会有较大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在(zài)调研(yá织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思n)记录中预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的(de)是，沉(chén)寂多年(nián)的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作(zuò)为“替(tì)代(dài)”而被推到(dào)台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响(xiǎng)钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到(dào)对锂电(diàn)池的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子(zi)的发展(zhǎn)陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术(shù)一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度(dù)的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就(jiù)依然(rán)存(cún)在，并且随着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降(jiàng)本(běn)空间有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年(nián)钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子(zi)电(diàn)池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接(jiē)近(jìn)铅酸(suān)电池的(de)成本。但能量密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在(zài)动(dòng)力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入(rù)局钠(nà)电池的(de)企(qǐ)业(yè)都(dōu)言锂(lǐ)价(jià)下跌(diē)无碍钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润(rùn)率(lǜ)下(xià)降或(huò)也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项目的实(shí)施地点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区(qū)工(gōng)业园区(qū)核心区(qū)高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的(de)产能从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技(jì)再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就(jiù)是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平(píng)方米(织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预(yù)计(jì)达(dá)产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益分(fēn)别为-10织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思91.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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