大型股推(tuī)动了2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能(néng)不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优(yōu)质(zhì)资(zī)产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得长一但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集中在(zài)一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市(shì)场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随着经济增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据(jù)开(kāi)始向收(shōu)缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市(shì)，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始进一步(bù)减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比(b但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ǐ)周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的(de)观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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