大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通股(gǔ迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看)票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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