本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代(dài)工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成(chéng)长为(wèi)中国大(dà)陆(lù)收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府(fǔ)根据(jù)集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般(bān)般(bān)，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企(qǐ)医院（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方(fāng)案能力的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布(bù)机(jī)的核心(xīn)部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序的核心环节，目(mù)的(de)是将(jiāng)正负(fù)极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点(diǎn)，向下(xià)延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要比那(nà)些已经规模化(huà)完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要(yào)从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤(dí)纶及(jí)其混纺织物(wù)的染色(sè)和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染加工的(de)化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后(hòu)，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要(yào)面向汽车行(xíng)业(yè)的(de)整车厂、经销商、服(fú光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)务站(zhàn)等(děng)客(kè)户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域(yù)的数智化解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行业(yè)前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量(liàng)较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工程技术服务(wù)占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利(lì)润(rùn)来源。电(diàn)力工程技术服(fú)务主要系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服(fú)务(wù)。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词设计咨询公(gōng)司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网等(děng)领域提供射(shè)频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片(piàn)及模组的(de)研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力和(hé)集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信(xìn)射(shè)频(pín)前端(duān)发射模(mó)组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组公(gōng)司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估(gū)值却(què)一(yī)路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高(gāo)新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企(qǐ)业(yè)。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要(yào)生产单(dān)位之(zhī)一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明(míng)度(dù)极高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客(kè)户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物(wù)联(lián)网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需(xū)求提供定制化(huà)的(de)运营支撑(chēng)服务(wù)及技术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员卡等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的(de)综合型中间商(shāng)，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差价(jià)或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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