5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意(yì)是，随(suí)着近段(duàn)时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获(huò)利止盈效(xiào)应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借(jiè)道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单日资金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一(yī)个月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不(bù)少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要(yào)原因(yīn)。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完(wán)善，国内(nèi)能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带(dài)来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科(kē)创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块(kuài)已经(jīng)历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分(fēn)别达(dá)到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新能(néng)源(yuán)后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新能源牛(niú)市(shì)的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业(yè)供需格局有所恶(è)化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会(huì)导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调(diào)。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块(kuài)表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会(huì)有很好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源(yuán)车板(bǎn)块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不(bù)少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出(chū)现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的的(de)过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的(de)速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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