投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了什么是人员类型 人员类型有哪些国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家什么是人员类型 人员类型有哪些。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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