为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自(zì)己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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