本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(y千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么uán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材(cái)消费(fèi)持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港(gǎng)压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库(kù)不应有过高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季度将(jiāng)逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降(jiàng)态势(shì)，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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