投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会东莞属于几线城市ng>

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“东莞属于几线城市半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。