近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监镇关西是谁，镇关西是谁打死的管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家镇关西是谁，镇关西是谁打死的周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应镇关西是谁，镇关西是谁打死的(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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