近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算(suà当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗n)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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