市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地(dì分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗)服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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