今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(无锡市是几线城市fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后无锡市是几线城市台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困无锡市是几线城市难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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