5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人民(mín)币的(de)对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关(guān)注(zhù)。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的(de)包(bāo)括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三(sān)个(gè)季(jì)度增持拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了(le)止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭(píng)借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个(gè)别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务等(děng)新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值下有足(zú)够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持(chí)有新东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第(dì)二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列(liè)，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融增速(sù)回落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快要接近零(líng)利(lì)率了(le)，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看(kàn)到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这(zhè)边(biān)，在未有增量(liàng)资(zī)金进场的(de)情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无(wú)法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下市(shì)场交(jiāo)易机制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊