芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济(jì)复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二(èr)是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化(huà)导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇(zhèn)调(diào)查(chá)失业(yè)率较(jiào)去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìn东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗g)整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据(jù)解读时(shí)，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例(lì)在其(qí)他(tā)三个年(nián)龄阶(jiē)段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青(qīng)年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受(shòu)教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别(bié)为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各(gè)行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业(yè)总(zǒng)人数），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各行业失(shī)业率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息(xī)技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一(yī)季度(dù)复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度(dù)更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青(qīng)年(nián)就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如(rú)教(jiào)育、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于(yú)三分之二(èr)接受过大(dà)学教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国(guó)开始(shǐ)步入(rù)人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或有(yǒu)意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业(yè)即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负(fù)增长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的(de)两个要(yào)点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之(zhī)一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差(chà)异仍然(rán)存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

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