财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多(duō)位(wèi)知名基金经理(lǐ)大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康(kāng)威视、美(měi)的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人(rén)工(gōng)智(zhì)能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一(yī)些(xiē)专注长期成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的(de)盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不(bù)为(wèi)所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许富(fù)贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是行业(yè)心态的生动(dòng)写(xiě)照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这一点，公募(mù)基(jī)金一(yī)季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算机(jī)和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选混合一季(jì)度新(xīn)进金山办(bàn)公(gōng)14.为什么梅西的人缘远比c罗好37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的人工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的(de)一(yī)个缩影。从各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓(cāng)动向可以(yǐ)看(kàn)出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季报中(zhōng)也(yě)提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到(dào)国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复苏相对温(wēn)和(hé)的情(qíng)景下(xià)，计(jì)算(suàn)机、通(tōng)讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到各(gè)方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等(děng)个股；中欧明睿(ruì)新(xīn)常(cháng)态(tài)则(zé)加仓深(shēn)信服(fú)等。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴(xīng)全(quán)合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配置比例(lì)一(yī)个很重要的临(lín)界值，往往预示(shì)着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但(dàn)与(yǔ)临界值尚存安(ān)全(quán)距离。从这点看，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说仍(réng)称不上“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露的(de)一季报中也证实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看(kàn)，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属(shǔ)于(yú)新能(néng)源概念股。除此之外，他还(hái)仍加(jiā)仓(cāng)了天合光(guāng)能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一(yī)季报表(biǎo)达了仍对新能源保持(chí)信心，“我们对(duì)本(běn)产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对为什么梅西的人缘远比c罗好(duì)乐观，投资(zī)中相信基本(běn)面优秀和增量价值(zhí)积(jī)累的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估值水平(píng)已在历史低位，产业链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场定价中未被(bèi)充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远(yuǎn)成长价(jià)值混(hùn)合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅度最多的(de)是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银(yín)华心怡混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源(yuán)，如晶科能源、锦(jǐn)浪科(kē)技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的(de)消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段(duàn)，新能源非(fēi)常具有吸(xī)引力(lì)。在一(yī)季度我们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú为什么梅西的人缘远比c罗好)人工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联(lián)社记者采访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会(huì)在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个时期的(de)“最靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好(hǎo)的行业，你重(zhòng)仓押进去(qù)，不确定性来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个(gè)人(rén)还是(shì)投资者(zhě)，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以(yǐ)，任何一个(gè)行业，即使你再看好，也(yě)要(yào)控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇一季(jì)报表示暂时无法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短期内也(yě)很难(nán)在(zài)A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过(guò)他(tā)也认为这些股票(piào)的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基(jī)金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光(guāng)模(mó)块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估(gū)值(zhí)修复(fù)尚未(wèi)结束，个(gè)股上(shàng)是(shì)找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到各(gè)个领域的应用厂(chǎng)商正加(jiā)速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我们(men)预计5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关(guān)注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看(kàn)好相(xiāng)关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费(fèi)的(de)时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券(quàn)策略首席分析师陈(chén)果，在A股二(èr)季度投资(zī)策略会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没(méi)有太(tài)多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二(èr)季(jì)度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是(shì)主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局(jú)有望率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身(shēn)产业周期(qī)向(xiàng)上(shàng)+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么梅西的人缘远比c罗好