金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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