本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力(lì)得到(dào)基本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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