近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(y200克是几两 200克是多少毫升ì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务200克是几两 200克是多少毫升过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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